财通证券下半年市场展望：运动战向上磨，关注中游制造与科技成长

报告摘要

报告回顾了自2022年12月以来持续推荐上证50国企改革方向，中字头央企指数累计涨幅18%，7月领跑市场的运营商、新能源、汽车/家电等板块。核心判断经济预期博弈收敛，海外流动性转松是下半年最重要催化，配置外需回暖的中游制造（汽车、新能源、机械）和供给创新的科技成长（数据要素、运营商、算力、半导体）。

📋 核心要点(部分)

1. 观点总结
2. 核心矛盾判断
3. 宏观线索一：海外总需求回暖
4. 宏观线索二：海外流动性拐点渐近
5. 行业配置