房票制度城市更新房地产行业深度报告 开源证券 2023

报告摘要

房票安置作为补偿方式，相比货币和实物安置效率更高，2022年以来第二轮房票热潮推动市场复苏。以蚌埠为例，房票安置收益率24.1%，高于纯货币的16.1%和实物的19.5%，短期刺激购房需求，实现居民、开发商、政府三方互惠。

📋 核心要点(部分)

1. 房票安置：始于棚改但使用仍存限制
2. 政策利好：更大补偿力度短期提振需求
3. 推进难度：高度绑定政府信用接受度有限
4. 投资建议