中国宠物食品市场深度报告：品牌商视角下的竞争格局与投资机会

报告摘要

本报告从品牌商角度剖析中国宠物食品市场，指出行业集中度低（2022年CR10仅24%），国产替代趋势明显，宠物猫市场增长强劲。对比日本，我国养宠量有超一倍提升空间，叠加渗透率和单价提升，长期机会显著。生产端壁垒低，营销端依赖社交媒体和电商，但流量红利减退，线下渠道成新重点。一级市场降温，上市公司凭境外代工现金流优势有望突围。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 投资建议与投资标的