非银行业动态报告：浮盈兑现带动业绩高增，市场回暖推动估值修复｜2018年1月民生证券

报告摘要

截至2018年1月10日，29家上市券商12月单月净利润环比增长53.7%，其中IFRS9实施前浮盈兑现是主因。报告深入分析年末市场交易冷淡但环境回暖趋势，指出两融余额稳居万亿之上、股市开门红等积极信号。核心亮点：1）上市券商12月营收261.6亿元，环比+65%；2）IFRS9实施促使浮盈释放，业绩环比高增；3）行业PB仅1.70X，处于历史低位，安全边际高；4）推荐中信证券、华泰证券、广发证券、第一创业等标的。适合券商从业者、金融投资者、行业研究员、资产管理者阅读。