焦炭焦煤行业投资策略：供需格局切换，双焦反弹可期-德邦证券

报告摘要

宏观预期改善与地产政策发力，双焦需求有望回升；焦炭短期供给收缩，山西淘汰2440万吨落后产能；焦煤过剩逐步好转，铁水产量高位支撑价格。把握资源错配投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观预期改善，双焦需求有望回升
2. 焦炭短期供给有望收缩，把握资源错配下投资机会
3. 焦煤短期过剩在好转，长期供给依然缺乏弹性