Alpha与风格因子的综合风险平价策略：FOF组合中的风格因子与主动选股风险分散方法

本文提出综合考虑已知风险因子和未知alpha来源的风险平价策略，通过Fama-French五因子加动量因子分离风格因子，PCA分解alpha，平衡风险贡献。相比单风格因子风险平价和单主成分alpha平价，策略在2006-2022年全球基金数据中表现更稳定，尤其在高波动和下行市场。核心数据:2006年;2022年;前五个主成分。

本报告由华安证券发布,发布于 2023 年。

覆盖 2023 年,全文约 20.0。

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适合FOF投资者、量化研究员、基金分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、Alpha、风格因子、FOF等议题。