本报告深入剖析2011年后发达国家非贸易部门通胀与产出缺口脱钩的现象，聚焦美国服务PCE与高频经济指标相关性下降的关键原因。研究发现，金融周期与经济周期的错位是脱钩内因，美国PCE金融地产项受美联储扩表影响趋势性上行，导致服务通胀与产出缺口脱敏。报告还对比中国CPI核算方法差异，指出金融周期对中国非贸易部门通胀影响较小，并探讨2015年以来中国服务CPI持续走高的驱动因素，强调价格机制改革的重要性。适合宏观经济研究员、债券投资者、政策分析者及关注通胀趋势的金融从业者。
本报告深入剖析2011年后发达国家非贸易部门通胀与产出缺口脱钩的现象，聚焦美国服务PCE与高频经济指标相关性下降的关键原因。研究发现，金融周期与经济周期的错位是脱钩内因，美国PCE金融地产项受美联储扩表影响趋势性上行，导致服务通胀与产出缺口脱敏。报告还对比中国CPI核算方法差异，指出金融周期对中国非贸易部门通胀影响较小，并探讨2015年以来中国服务CPI持续走高的驱动因素，强调价格机制改革的重要性。适合宏观经济研究员、债券投资者、政策分析者及关注通胀趋势的金融从业者。核心数据:美国PCE住房占比18.2%;金融服务占比7.9%;剔除金融地产后美国耐用品新订单与服务PCE领先6期相关系数0.48。
本报告由平安证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 18。
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适合宏观经济研究员、债券投资者、政策分析者、金融从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、平安证券等议题。