有机硅行业首次覆盖报告｜景气度上行，产业链一体化龙头受益

报告摘要

本报告首次覆盖有机硅行业，给予增持评级。核心观点：供给端高度集中，环保限产下无新增产能，废酸消化难提升进入门槛；需求端稳定增长（年增速7%以上），海外出口增速超50%拉动需求；DMC价格淡季不淡，价差上扬。推荐新安股份、兴发集团、三友化工、鲁西化工（增持）及合盛硅业（谨慎增持）。适合化工行业研究员、投资者、企业战略规划人员阅读。