有机硅行业首次覆盖报告｜景气度上行，产业链一体化龙头受益

报告摘要

本报告首次覆盖有机硅行业，给予增持评级。核心观点：供给端高度集中，环保限产下无新增产能，废酸消化难提升进入门槛；需求端稳定增长（年增速7%以上），海外出口增速超50%拉动需求；DMC价格淡季不淡，价差上扬。推荐新安股份、兴发集团、三友化工、鲁西化工（增持）及合盛硅业（谨慎增持）。适合化工行业研究员、投资者、企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 有机硅行业华丽逆袭重拾涨势
2. 供给端环保高压成就春暖花开
3. 需求端下游分布广泛稳步增长
4. 海外无新增产能拉动出口
5. 淡季不淡彰显高景气度
6. 一体化循环经济龙头最受益