2018北美航空业报告｜巴克莱：焦急等待中的行业前景与投资机会

报告摘要

本报告由巴克莱银行于2018年1月发布，聚焦北美航空业在4Q17业绩预览及2018年展望。核心观点：尽管燃油价格上涨和成本压力导致短期盈利承压，但减税政策带来的现金流改善和大型航空公司（如达美、美航）的产能控制策略，有望推动单位收入扩张。报告维持长期看多立场，但下调阿拉斯加航空评级至中性。关键数据：系统产能增长5%将大致匹配收入增速，限制单位价格涨幅；大型航空公司产能低于经济增长，有望实现有利的单位价格提升。适合航空业投资者、行业分析师、基金经理及关注周期性行业的研究人员阅读。