商品期货CTA专题报告：库存基本面与动量技术面共振策略 | 天风证券2018

报告摘要

本报告由天风证券发布，深入分析商品期货CTA策略，提出库存基本面与动量技术面共振的投资策略。核心发现：库存偏离度策略年化收益约11%，夏普比率1左右，但回撤较大；动量策略波动大且参数依赖性强。通过双因子分组构建的Stock-Mom共振策略，年化收益可达12.7%，夏普比率1.34，最大回撤仅12%，Calmar比率提升至1以上。适合量化研究员、CTA策略投资者、金融工程从业者、券商分析师及期货交易员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 研究背景
2. 库存基本面策略
3. 库存指标体系构建及因子定义
4. 动量技术面策略
5. 双因子共振策略构建
6. 策略稳健性分析
7. 风险提示