宏观经济周期划分下的ETF配置方法：金融工程深度报告

报告摘要

本报告通过Black-Litterman模型改进均值-方差模型，结合宏观经济指数和流动性指数划分经济周期，构建可交易的ETF宏观择时策略。样本外回测显示年化收益率6.83%，年化波动率5.51%，最大回撤-4.63%，夏普比率1.23，实现稳健收益。

📋 核心要点(部分)

1. Black-Litterman模型
2. 经济指数与流动性指数划分
3. ETF宏观择时策略构建
4. 样本外回测分析