A股18年一季度策略及配置建议｜成长与周期齐飞，政策与中观共舞-招商证券

报告摘要

本报告由招商证券策略团队于2018年1月1日发布，核心观点为A股一季度市场流动性有望改善，估值回落至历史低位，企业盈利稳定，风格扩散下中小市值公司吸引力增强。报告提出两条主线：政策主线关注TMT和军工（5G、半导体、人工智能等主题），中观主线关注周期品（制造业投资回升、库存低位、业绩超预期）。适合机构投资者、基金经理、策略研究员、金融从业者等参考，把握一季度配置方向。