钢铁行业深度报告：政策仍是关键变量，钢企盈利维持中高位｜海通证券2018

报告摘要

2018年钢铁行业深度报告，由海通证券发布。报告指出，供给侧改革是过去两年钢铁板块行情的主要驱动力，地条钢产能淘汰1.4亿吨，影响实际产量8000万吨以上，产能利用率从约70%提升至88%，盈利增幅巨大。展望2018年，预计房地产、基建投资增速可能下降，但限产及旺季补库使基本面在中期内保持良好，旺季后业绩或出现拐点，盈利仍维持中高位。报告还建议关注南方、不限产、板材为主的企业，如宝钢股份、本钢板材、*ST华菱、太钢不锈。适合钢铁行业从业者、投资者、政策研究者、金融分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 以史为鉴：我国耗钢与经济增长关联性逐渐变低
2. 国外经济增长对耗钢拉动作用减弱
3. 国内经济增长但耗钢停滞
4. 供给侧改革推动盈利改善
5. 2018年需求与供给展望
6. 投资建议与风险提示