传媒行业图书市场研究报告：从EV/EBITDA角度掘金企业价值｜中泰证券2018

报告摘要

2017年中国图书零售市场同比增长14.58%，领跑全球，其中电商渠道贡献主要增量，实体书店回暖升级。少儿类图书贡献37.55%的增长，成为最大细分品类，景气度有望延续。报告从EV/EBITDA角度分析A股图书公司价值，指出中南传媒、中原传媒、中文传媒等标的估值较低，并与全球市场对比，中文传媒若EV/EBITDA升至全球出版业平均12.22倍，市值可提升35%。此外，报告提出三条投资主线：高景气品类优势公司、转型升级效果显著公司、低估值高确定性公司，并重点分析中文传媒、新经典等标的。适合传媒行业分析师、投资者、图书出版从业者及关注企业并购价值的研究人员。

📋 核心要点(部分)

1. 图书市场持续景气
2. 品类分化与少儿图书主导
3. 量价齐升与头部效应
4. 国企主导与转型深化
5. EV/EBITDA指标分析
6. 投资主线与受益标的