2023年宏观专题：信贷新周期深度解析 - 东北证券

报告摘要

本报告指出当前信贷增长呈现三个新特征：增长不弱但持续性下降、结构从地产转向工业、制造业投资强劲。国际经验表明信贷流向决定经济表现，近年信贷向高质量发展部门转移但短期拉动效果减弱。报告适合关注宏观经济和信贷政策的投资者。