黄金跨市场套利专题：内外市场套利模型与策略｜华泰期货2018

报告摘要

本报告由华泰期货宏观贵金属研究员徐闻宇撰写，构建了基于上海期货交易所黄金期货（AU）、美国COMEX黄金期货（GC）和新加坡交易所美元/离岸人民币期货（UC）的套利模型。通过分析GC/AU与UC的价差，将套利区间分解为黄金需求强弱函数和人民币预期函数。当人民币黄金需求旺盛且贬值预期上升时，可卖出GC/AU、买入UC构建对冲组合；反之则反向操作。报告详细介绍了三大合约规格、交易时间、交割规则等，并提示人民币双向波动风险。适合量化交易员、贵金属投资者、跨境套利从业者及金融研究员参考。