地缘政治事件是油价的上行风险点｜华泰证券2018年通胀系列报告

报告摘要

本报告深入分析地缘政治事件对国际油价的影响机制，基于历史四次中东战争、海湾战争、伊朗核问题等案例，指出2018年油价可能因中东局势超预期上行。核心观点：若布伦特油价中枢维持65美元，CPI中枢温和上行至+2.5%；若油价升至75美元，CPI中枢可能上移至+3%，经济或向类滞胀演进。报告详细梳理1970-2017年地缘冲突与油价联动规律，适合宏观研究员、投资经理、大宗商品分析师及政策制定者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 地缘政治事件可能是2018年油价上涨的重要风险点
2. 猪价和油价是未来通胀最需关心的两大变量
3. 1970-1990年：第一次第二次石油危机和两伊战争
4. 1990-2000年：焦点围绕伊拉克
5. 2001-2010年：巴以冲突伊拉克战争和伊朗核问题
6. 2010-2017年：利比亚战争和英国脱欧对油价的影响