光伏银浆产业研究：格局持续优化，银电极主流地位不改-国泰君安

报告摘要

本报告深度分析光伏银浆产业链，指出上游银粉国产化趋势明显，中游集中度持续提升，2022年前三大中国企业市占率达63%。银电极市场占比99.9%，主流地位稳固。新技术有望提升下游集中度，但银包铜等仍不成熟。

📋 核心要点(部分)

1. 上游格局稳定，银粉国产化趋势明显
2. 中游竞争格局清晰，集中度将持续提升
3. 新技术有望提升下游集中度，银电极主流地位不改
4. 风险提示