量化资产配置系列报告三：赔率因子在大类资产和行业轮动策略运用-2023平安证券

报告摘要

本报告系统研究赔率因子在A股宽基指数和行业轮动中的应用，基于市盈率、市净率、股息率、市销率构建赔率因子体系，发现上证50、沪深300等7大宽基指数适合赔率交易，股息率DY为最优因子。股债轮动策略年化收益率6.48%，夏普比0.74，较标的股指提高0.54。16个行业适用不同赔率因子，均值回复周期约3-4年，有效避免价值陷阱。

📋 核心要点(部分)

1. 一、赔率因子构建与检验
2. 二、宽基指数赔率交易适用性分析
3. 三、行业风格资产赔率因子检验
4. 四、股债轮动策略实证