J.P.摩根亚太机械行业工厂自动化报告｜2018年订单放缓但核心吸引力仍在

报告摘要

J.P.摩根发布2018年亚太机械行业工厂自动化（FA）报告，指出FA公司订单增速在2H将放缓，但销售增长和利润率仍有改善空间。报告对SMC、Fanuc、Amada给予超配评级，认为其在利润和自由现金流增长下估值仍具吸引力；对Keyence和THK给予中性评级；对安川电机给予低配评级。核心关注点包括：1）2018财年起公司自身驱动的销售增长；2）利润率改善空间；3）估值水平。报告同时提示智能手机和电子应用订单趋势可能成为4-6月的风险因素。适合机械行业投资者、分析师、FA领域从业者及关注亚太制造业趋势的人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. FA行业订单动能放缓但核心持仓仍具吸引力
2. 超配评级公司分析
3. 风险因素：智能手机与电子应用订单趋势
4. 估值与利润增长展望