白酒行业2023中报总结：业绩分化筑底，长期向上无虞-华鑫证券

报告摘要

华鑫证券研报指出，2023H1白酒板块业绩分化明显，地产酒收入增速领先16.92%，高端酒稳健16.70%，次高端酒承压11.48%。Q2环比改善，次高端增速回升至21.94%。盈利能力提升，费用缩窄，结构优化。估值处于低位，高端酒PE 28.85低于历史均值，长期布局价值凸显。

📋 核心要点(部分)

1. 业绩表现
2. 盈利能力
3. 回款情况
4. 估值表现
5. 行业评级及投资策略