季节性盈利异象策略｜天风证券量化投资报告｜2018年金融工程研究

报告摘要

本报告由天风证券发布，深入剖析季节性盈利异象带来的意外收益。研究发现，市场未能正确定价企业盈利的季节性模式，在季度最高盈余公布前后做多正向季节性股票可获超额收益。回测显示，2010-2017年滚动判断法超额基准8.08%，最大回撤6.15%；滚动占比法超额9.57%，最大回撤9.67%。报告详细介绍了两种捕捉方法（滚动判断法、滚动占比法）及行业筛选优化，适合量化投资者、金融工程研究员、策略分析师、对冲基金从业者及金融学术研究者参考。