2017年以来A股市场特征发生颠覆性变化，传统因子大面积失效。本报告从行业和大小盘风格两条主线，抽丝剥茧分析市场变化逻辑，重构量化分析框架。核心发现：行业属性对相对收益解释力仅约一半；壳价值驱动的微型股是大小盘效应主因，剔除50亿以下市值公司后小盘股效应几乎消失；从行业属性聚类为金融、下游、上中游、消费、成长五大板块。报告提出2018年投资观点：坚决回避小盘壳股，次小盘股（50-200亿）性价比高，看好成长板块。适合量化投资者、金融工程研究员、基金经理、策略分析师、投资顾问。
2017年以来A股市场特征发生颠覆性变化，传统因子大面积失效。本报告从行业和大小盘风格两条主线，抽丝剥茧分析市场变化逻辑，重构量化分析框架。核心发现：行业属性对相对收益解释力仅约一半；壳价值驱动的微型股是大小盘效应主因，剔除50亿以下市值公司后小盘股效应几乎消失；从行业属性聚类为金融、下游、上中游、消费、成长五大板块。报告提出2018年投资观点：坚决回避小盘壳股，次小盘股（50-200亿）性价比高，看好成长板块。适合量化投资者、金融工程研究员、基金经理、策略分析师、投资顾问。
2017年以来A股市场特征发生颠覆性变化，传统因子大面积失效。本报告从行业和大小盘风格两条主线，抽丝剥茧分析市场变化逻辑，重构量化分析框架。核心发现：行业属性对相对收益解释力仅约一半；壳价值驱动的微型股是大小盘效应主因，剔除50亿以下市值公司后小盘股效应几乎消失；从行业属性聚类为金融、下游、上中游、消费、成长五大板块。报告提出2018年投资观点：坚决回避小盘壳股，次小盘股（50-200亿）性价比高，看好成长板块。适合量化投资者、金融工程研究员、基金经理、策略分析师、投资顾问。核心数据:行业属性解释力仅约一半;剔除50亿以下市值公司小盘股效应几乎消失;聚类为五大行业板块。
本报告由中泰证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 26。
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适合量化投资者、金融工程研究员、基金经理、策略分析师等读者参考。
重点分析了金融投资、中泰证券、股量化、风格等议题。