时变波动率与交易成本下的投资组合策略：招商证券“琢璞”系列报告

报告摘要

本文介绍一种新的均值-方差投资组合策略，同时考虑时变波动率和交易成本。通过正则化滚动窗口方法估计协方差矩阵，仅在检测到显著变化时重新平衡，有效平衡信息更新与过度交易。实证表明，新策略在方差、换手率和夏普比率上均表现优异，绩效提升来自协方差预测精度及跟踪结构突变的能力。

📋 核心要点(部分)

1. 引言
2. 正则化滚动窗口方法
3. 实证分析
4. 结论