时变波动率与交易成本下的投资组合策略：招商证券“琢璞”系列报告

本文介绍一种新的均值-方差投资组合策略，同时考虑时变波动率和交易成本。通过正则化滚动窗口方法估计协方差矩阵，仅在检测到显著变化时重新平衡，有效平衡信息更新与过度交易。实证表明，新策略在方差、换手率和夏普比率上均表现优异，绩效提升来自协方差预测精度及跟踪结构突变的能力。

本报告由招商证券发布,发布于 2023 年。

覆盖 2023 年,全文约 21.0。

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适合基金经理、量化研究员、金融分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、时变波动率、交易成本下、招商证券等议题。