中药转债梳理：2023年估值低位，配方与品牌价值待重估-华金证券

报告摘要

华金证券发布中药转债专题报告，指出中药行业估值处于历史低位（24.31x，23%分位数），配方和品牌价值尚未充分体现，片仔癀、云南白药等核心产品具国家绝密配方，无形资产占比低于化药，研发管线价值被低估。报告为投资者提供中药转债投资机会分析。

📋 核心要点(部分)

1. 中药行业估值分析
2. 中药配方和品牌价值
3. 中药无形资产与研发管线