日本711便利店启示录：模式迭代与行业趋势分析 | 国金证券

报告摘要

深度复盘日本711五十年创业史，揭示轻资产运营、高ROE秘诀。门店超2万家，市占率超40%，营业利润率近30%。中国便利店拐点已至，城镇化率63.6%、人均GDP1.2万美元接近启动临界，行业CAGR15.1%。

📋 核心要点(部分)

1. 便利店集大成者，引领行业发展
2. 坚持轻资产运营，创造利润奇迹
3. 社会发达程度，决定便利店能否跑通
4. 三代门店升级，行业发展的必经之路
5. 集中才是归途，市场属于大规模龙头
6. 时代大势初见，便利店拐点已至