可转债基础研究系列之十四：一种根据转债价格择券的策略-2018-中信证券

报告摘要

本报告由中信证券于2018年1月发布，深入探讨基于转债绝对价格与相对价格的择券策略。通过回测分析，揭示低价策略、高价策略及中间价策略在不同持有期和市场环境下的收益与风险特征。核心发现：绝对低价策略不可取，高价策略风险暴露明显，中间价策略兼具进攻与防守特性；分位数阈值策略收益更高但回撤更大；实用策略建议阈值上限140元、下限115元。适合可转债投资者、量化研究员、固收分析师及策略交易者参考。