策对通胀之一：观史而思今，应对升温的通胀预期｜安信证券2018投资策略报告

报告摘要

本报告由安信证券发布，基于历史三轮通胀周期（2003-2004、2006-2008、2009-2011）的复盘，提炼出成本推动、需求拉动、温和通胀三种情景下的行业轮动规律。当前2018年春季，油价上行、食品价格回升、PPI向CPI传导顺畅，通胀预期升温。报告建议围绕石油石化和中下游消费两条主线布局，并提示美元走强或CPI过快上涨等风险。适合投资策略研究员、基金经理、宏观分析师、金融从业者及对通胀主题感兴趣的投资者阅读。