国有经济反哺财政：央企ROE首超民企，利润上缴成关键

报告摘要

报告分析央企ROE韧性源于净利率韧性和降本，首次超过民企和地方国企。财政反哺渠道包括利润上缴、股息股利等，2022年烟草等机构一次性上缴18100亿结存利润，其中9000亿补充财政。