可转债估值定价方法探讨：下修强赎概率预测及信用评级折现率优化-山西证券

报告摘要

本报告提出可转债估值优化方法，包括基于YY评级的信用调整、实值期权阶段采用资本成本折现、机器学习预测下修/强赎概率。加入行权概率后，2022年新券估值偏离度仅0.52%，75%新券上市首日估值落在未来半年区间。优化后模型提示道氏转02等5只个券或被低估。

📋 核心要点(部分)

1. 可转债估值方法概述
2. 下修概率预测
3. 强赎概率预测
4. 估值效果验证
5. 投资建议