商业贸易行业研究报告：寻找涨价逻辑下的投资机会｜广发证券2018

报告摘要

本报告深入分析了通胀环境下零售板块的投资机会，核心观点包括：1）通胀推动超市同店增长，但盈利能力提升有限，消费升级带来的客单价提升更具价值；2）金价温和上涨刺激黄金饰品销售，奢侈品涨价周期带来业绩弹性；3）2018年三条主线：可选消费（珠宝）、电商产业链（南极电商、苏宁云商）、线下渠道整合（永辉超市、天虹股份）。报告包含重点公司盈利预测，适合投资者、零售从业者、行业分析师参考。