破局系列一：从国际收支到稳定经济增长——浙商证券宏观专题研究

报告摘要

本报告深入分析当前国际收支平衡压力与稳增长政策路径。中美利差走阔至200BP，收支压力倒逼政策加强。回顾2015-2016及2018-2019两轮政策切换，指明财政、产业、货币三大领域协同发力的关键。特别国债、准财政工具及工业稳增长为重点，助力经济企稳与周期股投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 从国际收支到稳增长历史上有几次？
2. 稳增长工具重点关注财政
3. 产业
4. 货币三大领域