股指期货专题报告：股指期货在股债配置中的替代性研究

2023-10金融投资📊 招商期货¥3

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报告摘要

本报告探究股指期货作为股债配置工具对ETF的替代性，合成期货收益指数发现其相对ETF有显著超额，中证500最为突出。在固定比例和风险平价模型中验证，期货指数可提升组合收益风险比，超额来源于套保者转移风险的'保费'，具有一定可持续性。

本报告探究股指期货作为股债配置工具对ETF的替代性，合成期货收益指数发现其相对ETF有显著超额，中证500最为突出。在固定比例和风险平价模型中验证，期货指数可提升组合收益风险比，超额来源于套保者转移风险的'保费'，具有一定可持续性。核心数据:中证500超额显著;风险平价提升收益风险比。

本报告由招商期货发布,发布于 2023 年。

覆盖 2023 年。

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适合固收+产品管理人、量化研究员、机构投资者等读者参考。

重点分析了金融投资、股债配置中、股指期货、替代性等议题。