德银-工业金属2017Q4评论：企业准备改善价格涨势｜金属与采矿业报告

报告摘要

德银发布2017Q4工业金属行业评论，预计EBITDA环比增长6%至76亿美元，净债务下降8%。报告聚焦Freeport-McMoRan的Grasberg所有权更新、Teck的QB2项目和资产负债表、Vale的债务削减及First Quantum的Cobre Panama进展。核心推荐买入Teck（锌铜敞口）和First Quantum（去杠杆与铜产量增长），维持Freeport卖出评级。适合矿业投资者、分析师、大宗商品交易员及企业战略决策者。

📋 核心要点(部分)

1. 4Q17预览：价格动能推动现金流改善
2. Freeport-McMoRan的Grasberg更新
3. Teck的QB2与资产负债表
4. Vale的资产出售与债务削减
5. First Quantum的资产负债表与Cobre Panama