德银欧洲金属与矿业报告：盈利升级与现金回报，买入RIO、GLEN、FM｜2018

报告摘要

德银发布2018年1月欧洲金属与矿业研究报告，上调大宗商品价格预测及盈利预期，预计2017-18年EBITDA将提升约10-15%。报告指出，全球GDP强劲增长、供应紧张及季节性因素推动大宗商品价格反弹，但预计二季度起散货价格将回落。结构性看好铜和镍未来1-3年上行空间。首选买入RIO（领先现金回报）、GLEN（低估增长、基本金属敞口）和FM（优越中期铜增长），下调BOL至卖出。适合矿业投资者、分析师、基金经理及大宗商品交易员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 盈利升级与强劲现金回报
2. 大宗商品价格预测上调
3. EBITDA估计提升
4. 首选股票与评级变化
5. 资本纪律与风险关注