2018年餐饮旅游行业1月投资策略：淡季不淡，建议超配旅游板块｜招商证券

报告摘要

2018年1月招商证券发布餐饮旅游行业投资策略报告，指出旅游板块淡季不淡，建议超配。核心数据：11月锦江RevPAR增长5.7%，海南离岛免税销售额增长42%，黄山景区客流增长37.47%。报告回顾2017年板块表现，强调龙头白马估值处于历史底部，存在业绩提速与估值提升的双击机会。投资主线包括成长龙头（锦江、凯撒、宋城、国旅、首旅）和景区修复（中青旅、峨眉山、黄山）。适合投资者、券商分析师、旅游行业从业者、基金经理、市场研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、12月指数微涨，餐饮旅游板块跑赢大盘
2. 二、酒店：锦江11月RevPAR回升，行业景气度依然向好
3. 三、免税：海南旅游市场火热，离岛免税Q4延续高增长
4. 四、景区：淡季不淡，11月客流增长强劲
5. 五、出境游：国际航线触底反弹，短途线路复苏明显
6. 六、投资建议