2018年宏观和国债年报｜旧周期未去，新周期待来｜中大期货研究院

报告摘要

本报告由中大期货研究院发布，聚焦2018年中国宏观经济与国债市场。核心观点：去杠杆是未来经济关键，居民部门去杠杆将导致房地产销售和投资增速下滑；政府部门去杠杆削弱基建支持力度；消费升级成为经济新亮点，服务价格上涨明显。货币政策维持稳健中性，金融周期受广义信贷和房地产价格主导。大类资产配置建议：商品偏谨慎，股票慢牛延续，债券收益率上行压力有限，具备配置价值。适合宏观研究员、债券投资者、期货交易员、政策分析人士及资产配置从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 观点摘要
2. 房地产投资与销售
3. 国债与国开债收益率
4. 居民贷款结构
5. 房贷利率与地产销售
6. 基建投资
7. 财政收入与支出
8. 政策性银行发行量