中国VIX指数估计方法及择时策略：量化投资新视角

报告摘要

本文基于CBOE的VIX编制方法，提出中国VIX指数（CVIX、HVIX、ZVIX），CVIX与iVIX相关性达0.9918。基于VIX指数的ETF择时策略年化收益率10.76%（上证50ETF）和12.90%（沪深300ETF），夏普比率分别1.27和1.59。同时提出成交量加权VIX和广义VIX指数，修正传统VIX偏差。

📋 核心要点(部分)

1. 推导公式与编制方法
2. 成交量加权VIX指数
3. 广义VIX指数
4. VIX指数性质分析
5. 期权隐含波动率计算
6. 择时策略回测