基础化工行业PTA供需格局分析：产能投放落地，景气度趋势性上行｜国金证券2018

报告摘要

2018年PTA行业景气度趋势性上行，集中投产带来短期压力，但需求端聚酯维持高增速，叠加“禁塑令”带来新增原生聚酯替代需求，全年PTA需求增长至少397万吨。行业竞争格局基本落定，龙头产能占比超60%，议价能力增强。国际油价上行推动成本，PX端利润占比下降，PTA加工差有望维持高位。推荐关注恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份、恒力股份等聚酯龙头。适合化工行业分析师、投资者、企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 行业观点
2. 聚酯需求维持高增速
3. PTA行业格局落定
4. 原材料成本推动价格上行
5. 投资建议
6. 风险提示