2023年度复盘：中长期债务模式尽头，短期均值回归失灵，A股结构性机会聚焦AI与科技成长

报告摘要

报告复盘2023年A股四大核心变量（经济数据、政策预期、中美关系、美联储货币政策），指出中长期债务模式走到尽头、传统均值回归失灵。四次预期落空导致市场趋势下跌，结构性机会来自AI、华为产业链等海外映射。展望2024年，科技成长仍是主线，半导体周期拐点已至。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 核心变量
3. 结构性机会
4. 展望2024