德银港股公用事业行业2017年年终结果预览｜看好CKI维持持有评级

报告摘要

德银发布2017年港股公用事业行业年终结果预览，指出该板块2017年总回报约15%，但跑输恒指约25个百分点，主要受周期性复苏推动指数强劲表现影响。报告认为板块估值充分，面临美国国债收益率上升、股息率仅高出美债约1.6%以及潜在监管变化等挑战。在维持持有评级的个股中，德银偏好长江基建（CKI），因其派息比率最低，股息可持续性最强且未来有提升灵活性。报告还更新了澳大利亚电力市场分析，指出电价从3月高点回落，远期曲线预示未来2-3年价格仍将走低。适合港股投资者、公用事业分析师、基金经理、行业研究员及关注股息策略的投资者阅读。