员工持股计划对公司经营与股票投资价值影响研究｜招商证券2018年专题报告

报告摘要

本报告以2014年6月至2017年末652家上市公司816项员工持股计划为样本，深入分析ESOP对基本面和市场表现的影响。核心发现：员工持股计划显著提升净利润增长率和净资产收益率，尤其在电子、计算机、通信等高新技术行业效果突出；同时降低管理费用率和销售费用率。短期看，董事会预案后10个交易日内可获得5%超额收益；长期看，多次实施且员工参与率高的公司表现更优。适合投资策略研究员、上市公司高管、金融从业者及关注公司治理的投资者阅读。