可贸易部门通胀的“三因素”模型｜平安证券2018年研究报告

报告摘要

本报告由平安证券发布，聚焦可贸易部门通胀的研究框架，提出农产品价格、内需和进口价格三因素模型。核心发现：美国2012-2016年可贸易部门通胀低迷主因汇率升值；中国内需主导可贸易部门通胀，输入性因素影响较小但未来或边际走强。报告包含汇率传递系数、社融拉动率等关键数据，适合宏观经济研究员、债券投资者、政策分析人士及金融从业者参考。