TLAC下的二永债供求展望：四大行资本缺口2.06万亿，非资本性工具投资机会

2023-11金融投资📊 华泰证券¥3
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《固收专题研究：TLAC下的二永债供求展望-华泰证券》
🎯 适合读者
投资者银行从业者固收研究员
📊 核心数据
  1. 2.06万亿
  2. 3.78万亿
  3. 3890亿
🏷️ 核心议题
#金融投资#二永债供求#TLAC#万亿
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报告摘要

本报告基于TLAC监管要求，静态测算23年中四大行到2025年初资本缺口2.06万亿，2028年初3.78万亿。当前仅有永续债、二级资本债等资本性工具，非资本性工具推出必要性强，品种溢价下配置价值值得关注。同时分析明年二永债供给增加及投资机会。

📋 核心要点(部分)

  1. TLAC监管要求与资本缺口
  2. 海外经验与我国工具现状
  3. TLAC非资本性工具投资机会
  4. 二永债及TLAC工具供给测算

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