轨交行业蝶变2018：政策与基本面双重视角展望复苏与投资机遇｜天风证券

报告摘要

2018年轨交行业迎来复苏拐点，天风证券深度报告从政策与基本面双重视角，揭示高铁、城轨及铁路改革的投资机遇。核心亮点：1）动车组收入未来三年复合增速有望达17%，加密需求与大修后市场驱动增长；2）城轨市场未来三年复合增速约20%，2018年增速超25%，PPP新政并非刹车；3）铁路改革加速，运营端改善将提升设备投资比例。适合轨交产业链投资者、券商研究员、政策分析人士及行业从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 前言&主要结论
2. 为什么说轨交触底回升？
3. 铁路——正处建设高峰期
4. 城轨——建设&通车高峰叠加
5. 投资建议：加配轨交黄金组合