2018年银行股估值分析报告｜天风证券：银行股估值重构趋势与投资策略

报告摘要

本报告由天风证券于2018年1月发布，深入分析银行股估值现状与未来趋势。核心观点：银行股ROE达14%、股息率超4%，估值仅1.08倍PB，处于历史及全球低位；随着息差与不良拐点出现，业绩上行通道开启，估值有望回升至1.3倍PB。报告提出以四大行为盾、平安和宁波为矛的投资策略，并重点推荐农业银行、平安银行、宁波银行等标的。适合银行从业者、机构投资者、金融分析师、价值投资者及策略研究员阅读，助力把握银行板块估值重构机遇。