通胀预期再起，如何寻找“通胀链”受益板块？｜2018年国金证券通胀专题报告

报告摘要

本报告由国金证券发布，聚焦2018年通胀预期升温背景下的投资机会。核心看点：猪价企稳回升与油价持续上涨是推动通胀上行的两大核心变量；历史复盘显示，2000年以来三轮通胀上行中，受益板块各异，本轮由重要商品涨价驱动，'涨价'板块将率先受益。报告详细梳理了农业（牧原股份、天邦股份等）、石油化工（中国石化、中国石油等）、食品饮料（贵州茅台、五粮液等）、商贸零售（永辉超市、家家悦等）及休闲服务（华住酒店、首旅酒店等）五大受益板块及个股。适合宏观策略研究员、行业分析师、基金经理及关注通胀主题的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 通胀再起：猪价与油价是核心变量
2. 回溯历史：通胀上行哪些板块受益
3. 2003年6月-2004年8月：周期板块率先受益