2024年城投债年度策略：一揽子化债强化金边效应，票息为王低位波动

报告摘要

2024年城投债年度策略深度分析：一揽子化债政策强化城投信仰，结构性行情从分化走向收敛。关注12个重点省份化债进展，票息收益成为主要来源，供给稀缺驱动行情。短端收益率逼仄，可适度拉长久期至2年，挖掘担保债等高票息机会。四大风险需警惕：估值、到期、付息、非债舆情。

📋 核心要点(部分)

1. 城投债表现强劲与行情分化收敛
2. 一揽子化债比较
3. 本轮化债的“解”与“未解”
4. 城投的金边—票息为王
5. 城投的风险