从地方财政看地产：短期受益宽松，长期聚焦龙头｜天风证券2018年策略报告

本报告从地方财政视角切入，深度剖析地产板块的短期与中长期投资逻辑。短期来看，政策面转向温和，地方政府因债务压力有松绑楼市的动机，2018年或成为地产政策相对宽松的窗口期；中长期则强调长效机制下行业集中度提升，龙头房企强者恒强。报告还涵盖一月上半月中观景气度数据，包括原油、煤炭、钢铁、水泥、地产销售等关键指标。适合关注地产板块的投资者、策略研究员及政策分析人士，助您把握地产配置节奏。核心数据:地方财政收入中土地出让金占比相当大;12月粗钢预估日均产量连续三个旬度同比为负;6大发电集团耗煤量1月上74.34万吨。

本报告由天风证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 35。

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适合投资者、策略研究员、地产行业分析师、政策研究者等读者参考。

重点分析了房地产、天风证券、年策略等议题。