家用电器行业：业绩为王，推荐优质白马龙头｜2018年家电行业研究报告

报告摘要

2018年1月广发证券发布家用电器行业研究报告，核心观点为业绩为王，推荐优质白马龙头。报告指出Q1年报季建议持有业绩确定性高的家电龙头，重点推荐白电龙头美的集团、格力电器、青岛海尔，厨电龙头老板电器，小家电龙头苏泊尔，以及细分成长子行业龙头飞科电器、浙江美大。报告回顾一周行情，家电板块跑输市场，但白电龙头表现稳健；行业动态包括彩电市场筑底、TCL业绩预喜、美的发布新品牌等。月度数据方面，空调内销高基数下稳步增长，海尔冰箱、洗衣机表现优异，美的空调零售量同比增21.3%。报告还分析了家电行业ROE提升原因，认为消费升级、行业格局良好及龙头议价能力提升将维持高ROE。适合家电行业投资者、分析师、基金经理及企业战略人员阅读。